【 ペッパーフードサービス：行使価額修正条項付新株予約権 】
2019/7/31、ペッパーフードサービス(3053)が、行使価額修正条項付新株予約権(第11回MSWT、第12回MSではないWT)を再発行していた。(MS：Moving Strike)
https://www.pepper-fs.co.jp/_img/ir/lib/2020/PFS20200731_1.pdf
以下はその概要。
１．再発行の背景
(1)既存MSWTの下限行使価額 ＜ 株価
2020/1/15にSMBC日興証券宛に発行したMSWTの行使価額が下限行使価額(666円。当初行使価額の50％)を下回って推移
⇒ WT行使による資金調達が期待できない状況が続いている
⇒ 7/31：当該MSWTの取得(8/17)&消却を決定
(2)エスフーズ(仕入先)社長からの借入金の返済
借入金20億円の返済期限が2020/8/31に迫っている
２．再発行のMSWT/WT
(1)第11回MSWT・第12回WT
予約権数：11回160,982個、12回68,992個
⇒ 全て行使時：議決権ベースで発行済株式数と同等(発行済株式数はほぼ倍に)
行使価額の修正：第11回行使請求通知日前日終値×90％、第12回2021〜23年の各2/17までの20日間の終値平均値に、それぞれ修正
条件決定日：2020/8/7
当初行使価額：いずれも415円(a)
下限行使価額：第11回208円(a×50％)、第12回312円(a×75％)
割当日：2020/8/17
(2)取得条項(発行会社)
終値が5取引日連続して当初行使価額の33％(137円)下回った場合、WTの全部又は一部を取得できる
(3)取得請求権(投資家)
終値が3取引日連続して下限行使価額を下回った場合等、WTの全部又は一部を取得請求できる
(4)株券の貸借契約
(有)ケー・アイは、割当予定先3社との間で、492千株の株式貸借契約を締結予定(利用目的：WT行使の結果取得することとなる株式の数量の範囲内で行う売付け(つなぎ売り)に限る)
(5)25％以上の希薄化 ⇒ 独立した者による意見の入手
社外取締役2名と社外監査役2名による意見：第三者割当には必要性・相当性が認められると考えられる
⇒ 意見書入手により、株主総会は不要
３．株価終値推移
7/30 422円、7/31 407円、8/1 402円
8/7 437円、8/11 460円
＜感想＞
本件は、ペッパーフードサービスが生き残りをかけた、MSWT+WTの発行。
週明け8月17日からWT行使が可能となり、株価が下限行使価額を上回っている限り、(第11回の)WT行使は順調に進むものと思われる。
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元証券マンが「あれっ」と思ったこと
発行者HPはこちら http://tsuru1.blog.fc2.com/
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