以下は、2121年と2018年に、PBR１倍の価格で自己株式TOBを実施した三信電気の株価推移等。
<月間株価推移>
2021年12月 高値1,485円、安値1,371円
2021年11月 高値1,701円、安値1,375円
2021年10月 高値1,731円、安値1,572円
2021年 9月 高値1,806円、安値1,605円
2021年 8月 高値2,156円、安値1,543円
１．2021/7/20「自己株式の公開買付けの結果及び取得終了並びに主要株主である筆頭株主及びその他の関係会社の異動に関するお知らせ」
https://www.sanshin.co.jp/wordpress/wp-content/uploads/2021/07/tob_kekka_shutoku_end210720.pdf
TOB期間：2021/6/22～2021/7/19（20営業日）
TOB価格：普通株式1株につき、金2,249円※
TOBの結果：応募数 7,486,162株、買付数7,000,000株（発行済株式総数の28.83%）
株式取得価額の総額：15,743百万円
※ https://www.sanshin.co.jp/wordpress/wp-content/uploads/2021/06/shutoku_et_tob210621.pdf
当社は、新中期経営計画を推進し、事業構造改革による収益改善と自己株式の公開買付けや増配等による資本の適正化を図って資本効率を高めることが当社の中長期的な企業価値の維持ないし向上に資するとの考えの下、
新中期経営計画における目標達成のためには、本公開買付けの実施及びシティインデックスイレブンスによる応募が必要不可欠であること、本公開買付けが実施されることによる収益性や資本効率の向上等も勘案し、2021年４月27日に、シティインデックスイレブンスとの間で、2021年３月期末時点の連結ベースでの１株当たり純資産と同額の2,249円を公開買付価格とすることについて、内諾を得ておりました。
月間株価推移：
2021年7月 高値2,211円、安値1,989円
2021年6月 高値2,189円、安値2,115円
2021年5月 高値2,199円、安値2,006円
２．2018/6/12 「自己株式の公開買付けの結果及び自己株式の取得終了に関するお知らせ」
https://www.sanshin.co.jp/wordpress/wp-content/uploads/2020/03/tob_kekka_shutoku_end180612.pdf
TOB期間：2018/5/15～2018/6/11（20営業日）
TOB価格：普通株式1株につき、金2,191円**
TOBの結果：応募数 9,956,667株、買付数9,000,000株（発行済株式総数の30.74%）
株式取得価額の総額：19,719百万円
** https://www.sanshin.co.jp/wordpress/wp-content/uploads/2020/03/shutoku_et_tob180514.pdf
株主間の平等性に配慮し、本公開買付けに応募せず当社普通株式を引き続き保有する株主の皆様の利益を尊重する観点から、資産の社外流出を可能な限り抑えるべきことを踏まえ、客観的な指標である連結ベースの１株当たり純資産額を取得価格とすることが望ましいと判断いたしました。
当社は、以上の検討を経て、2018年５月14日開催の取締役会において、本公開買付価格を連結ベースの１株当たり純資産額である2,191円とすることを決議いたしました。
月間株価推移：
2018年6月 高値2,200円、安値1,847円
2018年5月 高値2,454円、安値2,121円
2018年4月 高値2,251円、安値2,082円
＜感想＞
旧村上ファンドに株式を取得され、２回の自己株式TOB（@PBR1倍）を実施した三信電気。
29,281千株の発行済株式数の内、２回の自己株式TOBで16百万株（54.6％）を取得。
昨年末、NISA枠の一部で取得した当該株式の株価動向を当面確認してゆくこととしたい。
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元証券マンが「あれっ」と思ったこと
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