元証券マンが「あれっ」と思ったこと

元証券マンが「あれっ」と思ったことをたまに書きます。

あれっ、TOB価格が2段階?

 

【 鴨川グランドホテル:2段階TOB

 


 2022/1/21、鴨川グランドホテルが以下内容のプレスリリースを発表した。

 


「株式会社 NSSK-V による株式会社鴨川グランドホテル(証券コード:9695)に対する 公開買付け(第二回)の開始に関するお知らせ」
https://www.kamogawagrandhotel.ne.jp/w/wp-content/uploads/2022/01/62059e346766504e7ad2c72eb0677306.pdf

 


TOB価格(除、新株予約権)
1.第一回公開買付けにおける買付等の価格
普通株式1株:金120円
優先株式1株:金571円

 

2.第二回公開買付けにおける買付け等の価格
普通株式1株:金290円
優先株式1株:金1,380円

 

 

< 2段階TOB >
TOB価格を2段階に分けて実施(以下は普通株式のみ抽出)
1回目:大株主(社長&母親:26.98%)から@120
    ⇒ 公開買付者に7%出資
2回目:その他株主から@290

 


<感想>
本件は、TOB(MBO)に関して、TOB価格を2段階に分けて実施するもの。
MBOと言うが、大株主(社長&母親)は公開買付者に7%しか出資しないため、ファンド側が大株主の持分を安値で取得したいという意図を感じる。

 

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