2025/8/5、三井住友建設へのTOBがリリースされた
https://www.smcon.co.jp/topics/assets/uploads/investor/kaiji_20250805.pdf
＜背景＞
１． 建設資材価格の高止まりや労務需給の逼迫等により、市場環境は厳しさを増していること
２．生産年齢人口減少の影響による担い手不足の更なる深刻化や労務費の上昇により、人的リソースの不足や最適化の問題が生じること
⇒ 経営環境が著しく変化していく中で、両社グループのシナジーを最大限発揮して行くことが重要であると考えている
＜目的＞
１． 経営リソースの相互活用
２．グループ全体でのDX、技術開発、サステナビリティ戦略及び人材育成の共同推進
３．相互の事業基盤を活用した新規事業機会の創出
⇒ 以上の検討を踏まえ、連結子会社として上場を維持するのではなく、完全子会社化することが最適であると判断
＜シナジー＞
１． 国内建設事業の一層の強化の実現
２．海外事業の事業規模の拡大
３．経営資源共有による経営効率の向上と経営環境の変化に対する対応力の強化
⇒ 両社の強みが一部重複することによるディスシナジーを上回るシナジーが期待されると考えている
＜特別委員会の設置＞
目的：TOBを踏まえ、当社の意思決定の恣意性を排除し、一般株主との間の利益相反のおそれを排除し、取引の公正性・透明性を担保すること
委員：当社の社外取締役であり、独立役員の川橋信夫氏、笹本前雄氏及び山下真実氏の3名
＜TOB（提案）価格の推移＞
2025/5/9 570円 ⇒ 5/13 600円（終値×110.29％）（内諾）
＜TOB概要＞
2025/8/1 フィリピン競争委員会から株式取得を承認する旨の文書を受領（フィリピンの競争法に基づき必要な手続が全て完了したことを確認）
TOB下限：1,04,589,800株（ ＞ 発行済株式数×2/3）
TOB期間：8/6~9/18（30営業日）
借入予定先：三井住友銀行 960億円（満期日：1年後、金利：TIBORに基づく変動金利、担保：なし）
＜感想＞
経営環境の著しい変化に伴う、シナジー発揮のための同業他社によるTOB
完全子会社化によるシナジー目的のTOB案件は今後も増えるものと思われる
----------------------------------------------------------------------
元証券マンが「あれっ」と思ったこと
発行者HP http://tsuru1.blog.fc2.com/
同X https://mobile.twitter.com/tsuruichipooh
----------------------------------------------------------------------
