【 マネーフォワード：海外募集による新株式発行 】
2020/1/22、マネーフォワード(3994)が、「海外募集による新株式発行に関するお知らせ」を発表した。
https://www.release.tdnet.info/inbs/140120200122449194.pdf
１．募集の概要
募集市場：欧州及びアジアを中心とする海外市場(但し、米国及びカナダを除く)
主幹事：Mizuho International plc
募集形態：ABB(Accelerated Book Building)方式
⇒ マーケットインパクトを極小化※
※案件公表後、即日又は数日程度の短期間でブックビルディングを実施し、募集・売出条件を決定する手法
２．発行価格等の決定
https://www.release.tdnet.info/inbs/140120200122449423.pdf
決定日時：1/22 22:15(プレスリリースの時間)
発行価格(募集価格)：4,577円/株
⇒ ディスカウント率：8％(1/22終値4,975円)
払込金額(注) ：4,353.12円/株
⇒ 引受手数料率：4.5％
３．株価終値推移(円)
1/22 4,975、1/23 4,905
1/24 4,865、1/27 4,700円
(ご参考)新株式発行による資金調達について
https://www.release.tdnet.info/inbs/140120200122449198.pdf
＜感想＞
本件は、ABBにより、ローンチ即日に海外でプライシング(値決め)を実施した事例。
国内公募*(通例：ディスカウント率3％、引受手数料4％)は、一般的に値決め日までに希薄化(マーケットインパクト)を織り込む結果、値決め日(算定基準日)の基準株価が下落していることが多い。
1/27終値時点では、1/22終値からのディスカウント率は5.5％で「5.5％+*7％≒8％+4.5％」となり、ABBの「マーケットインパクトを極小化」したとまでは言い難いような気もする。
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元証券マンが「あれっ」と思ったこと
発行者HPはこちら http://tsuru1.blog.fc2.com/
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