【 フランスベッドHD：ユーロ円リキャップCB 】
2024/2/27、フランスベッドHDが、「2029年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債の発行に関するお知らせ」をリリースした。
https://ssl4.eir-parts.net/doc/7840/tdnet/2403634/00.pdf
以下は、一部抜粋。
【調達資金の使途】
本新株予約権付社債の発行による発行手取金約50億円の使途は以下を予定しております。
１．2027年３月までに、メディカルサービス事業の主力事業である福祉用具貸与事業の拡大を支えるサービスセンター等の増強及びレンタル用の資産の取得のための設備投資資金のほか、福祉用具貸与事業を中心とする事業拡大のためのＭ＆Ａ資金に約30億円
２．2024年11月までに自己株式取得のための資金に約20億円
【本スキーム（新株予約権付社債発行と自己株式取得を組み合わせた手法）の狙い】
当社は、上記資金を確保するうえで、以下の特徴を有する本新株予約権付社債の発行が最も適した手法であると判断いたしました。
１. 本新株予約権付社債はゼロ・クーポン、かつ払込金額が社債額面以上で発行されるため、金利コスト及び資金調達コストの最小化が図られること。
２. 当社の現在の株価を上回る水準に転換価額を設定することで、発行後の１株当たり利益の希薄化を抑制する効果が期待できること。
３. 本新株予約権付社債の発行手取金を原資とした自己株式の取得により、株主資本利益率（ROE）や１株当たり当期純利益（EPS）等の資本効率の向上を図るとともに、本新株予約権付社債の発行に伴う当社株式需給への短期的な影響を緩和し、資金調達を円滑に実行することが可能であること。
< 自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ >
https://ssl4.eir-parts.net/doc/7840/tdnet/2403635/00.pdf
< 自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-３）による自己株式の買付けに関するお知らせ >
https://ssl4.eir-parts.net/doc/7840/tdnet/2403636/00.pdf
１. 取得方法
本日（2024年２月27日）の終値1,335円で、2024年２月28日午前８時45分の東京証券取引所の自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-３）において買付けの委託を行います（その他の取引制度や取引時間
への変更は行いません。）。当該買付注文は当該取引時間限りの注文とします。
２. 取得に係る事項の内容
(１) 取得対象株式の種類 普通株式
(２) 取得する株式の総数 1,498,100株
(３) 取得価額の総額 1,999,963,500円
なお、本自己株式取得にあたっては、複数の株主から合計約96万株の売却意向を確認しております。
３. 取得結果の公表
2024年２月28日午前８時45分の取引終了後に取得結果を公表します。
< 自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-３）による 自己株式の取得結果及び取得終了に関するお知らせ >
https://ssl4.eir-parts.net/doc/7840/tdnet/2403821/00.pdf
１. 自己株式の取得を行った理由
株主還元の充実及び資本効率の向上を図るとともに、新株予約権付社債の発行に伴う当社株式需給への短期的な影響の緩和、発行条件の改善を図るため。
２. 取得に係る事項の内容
(１) 取得対象株式の種類 普通株式
(２) 取得した株式の総数 1,498,100株
(３) 取得価格 1,335円
(４) 取得総額 1,999,963,500円
(５) 取得日 2024年２月28日
(６) 取得の方法 東京証券取引所の自己株式立会外買付取引 （ToSTNeT-３）による買付け
＜感想＞
本件は、先日の関西ペイントに続いてのリキャップCB（転換価格＞自己株式取得価格）。発行会社側も「株主還元の充実」や「資本効率の向上」面からの大義名分的説明がし易い枠組みであり、今後も同種のCB発行が継続するものと思われる。
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元証券マンが「あれっ」と思ったこと
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